Découvrez les Secrets de l’Order Book et son Impact sur le Marché!

Le terme « order book » est un anglicisme couramment traduit par « carnet d’ordres », bien que l’expression anglaise soit préférée dans le domaine des cryptomonnaies.

Dans cet article, nous explorerons ce que signifie un order book et comment il est utilisé pour placer des ordres d’achat ou de vente de cryptomonnaies.

Utilité d’un carnet d’ordres

Un carnet d’ordres compile tous les ordres d’achat et de vente en un seul lieu, offrant ainsi une transparence sur les prix en vigueur et facilitant les transactions des acheteurs et des vendeurs.

Le carnet d’ordres est un outil omniprésent sur les plateformes d’échange centralisées (CEX) et sur certaines plateformes décentralisées (DEX). Il permet aux investisseurs en cryptomonnaies de voir précisément les quantités disponibles à la vente à un prix spécifique ou le nombre de tokens que les acheteurs souhaitent acquérir à un certain prix.

Quand on souhaite acheter ou vendre des cryptomonnaies, on peut soit accepter le meilleur prix disponible dans l’order book, soit fixer un prix spécifique en espérant qu’un autre utilisateur accepte cette offre. Cela correspond respectivement aux options de market order et de limit order.

Les ordres au marché (market orders)

Pour acheter ou vendre au prix du marché, on utilise le prix le plus avantageux listé dans l’order book. Par exemple, si vous voulez vendre des cryptomonnaies et il y a trois acheteurs aux prix de 90, 85 et 80 euros, votre vente se fera à 90 euros en utilisant un market order.

Si vous souhaitez acquérir des tokens et que les vendeurs proposent des prix de 110, 115 et 120 euros, vous procéderez à l’achat à 110 euros par un market order. L’achat est exécuté immédiatement à ce prix dès que vous confirmez l’ordre.

Si la quantité que vous voulez acheter ou vendre dépasse ce qui est disponible à un prix donné, votre transaction se fera d’abord au meilleur prix, puis se poursuivra avec le prix suivant le plus avantageux, et ainsi de suite.

Les ordres à cours limité (limit orders)

À l’inverse du market order, le limit order vous permet de définir le prix auquel vous souhaitez acheter ou vendre des actifs numériques. Vous devez alors attendre qu’un utilisateur place un market order qui correspond à votre prix demandé.

Prenons l’exemple précédent : le meilleur prix à obtenir par un market order en vente est de 90 euros. Toutefois, avec un limit order, vous pouvez fixer un prix de vente plus élevé, disons 95 ou 100 euros. Si un acheteur accepte ce prix, votre gain sera supérieur à celui d’une vente au prix du marché.

Similairement, pour un achat au prix du marché à 110 euros, un limit order pourrait être placé à 105 ou 100 euros.

Contrairement au market order, un limit order nécessite une attente pour sa réalisation, car il ne s’exécutera que lorsque quelqu’un acceptera de vendre ou d’acheter au prix que vous avez fixé. Si vous êtes pressé ou si vous pensez que le prix pourrait rapidement fluctuer, il peut être judicieux d’opter pour un market order, même si cela peut être moins profitable.

Conclusion sur l’order book

Le carnet d’ordres est un composant crucial des plateformes d’échange, car il informe les investisseurs des prix courants offerts par les acheteurs et les vendeurs pour une cryptomonnaie spécifique. Ils peuvent choisir de transiger à ces prix (market order) ou de fixer un prix différent (limit order).

Cependant, certaines plateformes d’échange décentralisées comme Uniswap ou PancakeSwap n’utilisent pas de carnet d’ordres. À la place, un algorithme détermine automatiquement le prix d’achat ou de vente en fonction du volume de tokens désiré.

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